SK이노베이션

3분기 사상 최대 실적과 증권사 목표가 상향이 이어졌지만 주가는 직전 저점 아래로 밀려, 실적 호재와 차트가 엇갈리는 자리다.

지금 움직이는 재료

SK이노베이션은 정유와 윤활유 호황에 3분기 영업이익 3.7조 원으로 최대 실적을 냈다. 증권사 목표가도 잇따라 나왔다. iM증권 250,000원, 하나증권과 신한투자증권 220,000원, IBK투자증권 210,000원, 유진투자증권 175,000원, BNK투자증권 170,000원이다. 정승일 총괄사장과 강동수 사장 신규 선임도 발표됐다. 분기 영업이익은 올해 1분기 2조 832억 원, 2분기 3조 5,663억 원으로 커졌고, 2026년 영업이익 추정치는 10조 5,398억 원이다. 다만 2027년은 6조 1,248억 원으로 41.9% 줄어들 것으로 본다.

주가와 수급

주가는 단기 하락 중이어서 실적 발표 뒤에도 반등하지 못했다. 장기 상승추세는 유지되지만 최근 전고점 165,000원을 넘지 못한 채 전저점 143,000원과 직전 저점 134,200원을 내줬고, 그 가격이 저항선으로 바뀌는 자리다. 52주 최고가보다 22% 낮은 128,200원으로 1년 범위의 중간이다. 수급은 연기금이 8월 31일부터 사들였고 사모펀드가 10월 22일부터 팔고 있다. 외국인과 기관, 연기금의 20일 매수 평단은 149,804원에서 151,184원 사이여서 모두 14% 이상 손실 구간이다. 개인은 20일 동안 1,767억 원 순매도다. 가치는 추정 PER 6.3배, PBR 0.8배로 낮고, ROE는 -4.88%다.

테마 · 업종 속 위치

석유·정유 테마는 122개 테마 가운데 46위이고 단기 하락추세다. SK이노베이션은 테마 내 시가총액 2위, 거래대금 1위다. 하지만 최근 1개월 동안 12.1% 내려 테마 78종목 가운데 상승률 48위로 중하위권이다. 3개월은 13.8% 올라 12위로 앞쪽이었다. 디케이락은 1개월 35.2% 올라 1위이고, SH에너지화학은 3개월 98.3% 올라 1위다. 코스피 화학 업종도 46개 업종 가운데 22위로 단기 하락 중이며, SK이노베이션은 업종 내 1개월 상승률 65위다.

매매 전략

단기

위험 관리가 먼저인 자리다. 직전 저점을 내주고 최근 20거래일 저점 127,000원 근처까지 내려왔는데 거래도 평소보다 줄었다. 하루 평균 변동폭이 6.8%로 커서 흔들림이 크다. 저점 위에서 거래가 늘며 134,200원을 되찾는 것이 첫 신호다.

중기

보유자는 지켜볼 자리다. 장기 상승추세 안의 조정이고 실적 전망도 좋지만, 직전 저점 134,200원이 이제 저항선이다. 그 가격을 거래와 함께 넘으면 추세 안의 조정으로 읽을 근거가 서고, 넘지 못하고 밀리면 조정이 길어진다고 보는 시각이 많다.

확인할 가격과 조건

• 직전 저점 134,200원을 거래와 함께 되찾는지
• 최근 20거래일 저점 127,000원을 지키는지
• 사모펀드 순매도와 프로그램 순매수의 방향

놓치면 안 될 위험

2027년 영업이익이 올해보다 줄어들 것으로 예상돼 이익 정점 논란이 이어질 수 있다. 주요 매수 주체들이 평단 대비 14% 이상 손실 구간이라 반등할 때마다 본전 매물이 나올 수 있다. 유진투자증권은 정유주 중 가장 덜 올랐다고 짚었고, 테마 안 1개월 순위도 하위권이다.

2026년 10월 30일 종가 기준