파두

3분기 영업이익 363억 원의 최대 실적에도 주가는 한 달 새 46.0% 급락해 장기 하락추세 속 낙폭 과대 구간이다. 실적과 주가가 엇갈려 지금은 반등 확인이 먼저인 자리다.

지금 움직이는 재료

3분기 매출은 1,436억 원으로 1년 전보다 460.8% 늘었고, 영업이익은 363억 원으로 흑자 전환하며 컨센서스를 웃돌았다. 기사들은 분기 최대 실적 경신과 누적 수주 4600억 원 육박을 전했다. 유진투자증권은 eSSD 수요 서프라이즈를 들어 목표가 110,000원을 유지했고, 신한투자증권은 목표가 100,000원을 제시했다. 2026년 영업이익은 890억 원, 2027년은 1,888억 원으로 추정돼 2027년에 112.1% 늘어난다는 전망이다. 11월 2일에는 주식매수선택권 행사에 따른 추가상장이 예정돼 있다.

주가와 수급

주가는 52주 최고가보다 65% 낮은 1년 등락 범위의 하단이다. 전고점 52,800원을 넘지 못하고 전저점 44,300원까지 내줬고, 직전 저점 56,800원은 이제 저항선으로 바뀌는 자리다. 50일선 아래에서 13거래일째 거래되며 단기 이격이 큰 낙폭 과대 구간이다. 수급은 개인이 받고 외국인과 사모펀드가 파는 모습이다. 개인은 10월 14일부터 사들였지만 추정 매수평균 단가 기준 약 14% 손실 구간에 있고, 외국인은 9월 10일부터, 사모펀드는 10월 7일부터 팔았다. 가치는 추정 PER 171.7배, PBR 35.4배, ROE -147.34%로 부담이 크다. 최근 4분기 PER은 재료에 없다.

테마 · 업종 속 위치

시스템반도체·팹리스 테마는 122개 테마 가운데 15위지만 단기 하락추세다. 파두는 테마 내 시가총액 8위이고 상대강도는 3위다. 그러나 최근 1개월 동안 46.0% 내려 테마 70종목 가운데 상승률 70위로 최하위다. 3개월 수익률도 -19.8%로 58위다. 같은 기간 3개월 상승률 1위 디아이는 109.1% 올랐다. 코스닥 전기·전자 업종은 46개 업종 가운데 8위지만 단기 하락 중이고, 파두는 업종 304종목 가운데 1개월 상승률 301위다.

매매 전략

단기

신호를 기다릴 자리다. 최근 20거래일 고점 90,700원에서 저점 44,300원까지 급락했고, 하루 평균 변동폭도 7.7%로 크다. 20일 저점 44,300원을 지키며 거래가 붙은 반등이 나오는지가 첫 신호다.

중기

위험 관리가 먼저인 자리다. 장기 하락추세가 이어지는 가운데 직전 저점 56,800원이 저항선으로 바뀌어, 반등이 나와도 그 가격에서 매물을 소화하는 과정이 먼저 필요하다. 그 가격을 거래와 함께 되찾기 전까지는 추세를 거스르는 반등으로 보는 시각이 많다.

확인할 가격과 조건

• 최근 20거래일 저점 44,300원을 지키는지
• 직전 저점 56,800원을 거래와 함께 되찾는지
• 11월 2일 추가상장 이후 수급과 매물 부담

놓치면 안 될 위험

실적이 좋아도 추정 PER 171.7배로 가치 부담이 크다. 외국인과 사모펀드의 매도, 프로그램 최근 20일 258억 원 순매도가 이어지고 있다. 개인 매수 물량이 손실 구간에 있어 반등할 때마다 본전 매물이 나올 수 있고, 추가상장 물량도 부담이 될 수 있다.

2026년 10월 30일 종가 기준