아모레퍼시픽

3분기 실적 호조와 증권사 목표가 상향이 나왔지만 주가는 장기 하락추세 안의 반등 구간이어서, 전고점 141,900원을 되찾기 전까지는 신호를 기다리는 자리다.

지금 움직이는 재료

증권사들은 3분기 실적 발표 직후 목표가를 잇달아 내놨다. 교보증권 210,000원, IBK투자증권과 한화투자증권 200,000원, 신한투자증권 195,000원 등이다. 기사 제목은 국내 수익성 개선, 더마와 해외 사업 성장, 미주 성장을 짚는다. 3분기 영업이익은 24.7% 늘었다는 보도가 나왔다. 2분기 영업이익은 1,173억 원으로 1년 전보다 59.2% 늘었고, 증권사들은 2026년 영업이익을 4,894억 원으로 45.7%, 2027년을 5,717억 원으로 16.8% 늘어날 것으로 본다.

주가와 수급

10월 29일 120,500원까지 내려 전저점을 내준 뒤 하루 만에 3.05% 올라 128,200원이 됐다. 하락추세는 그대로이고 50일선 아래에서 10거래일째 거래되며 단기 이격이 크다. 1년 등락 범위의 중간이고 52주 최고가보다 24% 낮다. 수급은 투신과 사모펀드가 사들이는 모습이다. 투신은 8월 18일부터, 사모펀드는 8월 31일부터 사들였고 추정 매수평균 단가 기준 각각 약 7%, 약 8%의 손실 구간이다. 반면 개인은 60일 동안 2,501억 원 순매도했고, 프로그램은 9일 연속 순매수다. 가치는 최근 4분기 PER 31.0배, 추정 PER 23.6배, PBR 1.6배로 낮지 않다.

테마 · 업종 속 위치

화장품 테마는 단기 하락추세이고 122개 테마 가운데 110위로 시장의 관심에서 멀어져 있다. 아모레퍼시픽은 테마 내 시가총액 2위이고 상대강도는 15위다. 다만 최근 1개월 동안 10.2% 내려 테마 96종목 가운데 상승률 53위로 중간 아래다. 같은 기간 6개월 1위인 바이오비쥬와 1개월 1위인 아이패밀리에스씨 등 중소형주가 더 강하다. 코스피 화학 업종도 단기 하락추세이고 46개 업종 가운데 22위다. 업종 내 1개월 상승률은 101종목 가운데 55위다.

매매 전략

단기

신호를 기다릴 자리다. 반등은 나왔지만 최근 20거래일 고점 142,000원 아래이고 거래대금도 이전보다 줄었다. 하루 평균 변동폭이 4.3%로 커서 20일 저점 120,500원을 지키며 거래가 늘어나는지가 첫 신호다.

중기

위험 관리가 먼저인 자리다. 장기 하락추세 안에서 전저점을 내준 뒤의 반등이어서 전고점 141,900원에서 막히기 쉽다. 이 가격을 거래와 함께 넘으면 추세 전환을 논의할 근거가 서고, 넘지 못하면 하락추세가 이어진다고 보는 시각이 많다.

확인할 가격과 조건

• 전고점 141,900원을 거래와 함께 넘는지
• 최근 20거래일 저점 120,500원을 지키는지
• 투신과 사모펀드 순매수가 이어지고 기관 매도가 멈추는지

놓치면 안 될 위험

실적 호재는 목표가 상향으로 이미 알려졌고, 장기 하락추세에서 벗어났다는 확인은 아직 없다. 기관은 최근 5일 팔고 있고 연기금도 최근 10일 팔고 있다. 투신과 사모펀드가 손실 구간이어서 반등 때마다 본전 매물이 나올 수 있다. 가치도 낮지 않아 부담이 된다.

2026년 10월 30일 종가 기준