파마리서치

실적 전망과 증권사 목표가는 높게 유지되지만 주가가 1개월 34.0% 급락해 추세 훼손이 먼저이고, 지금은 매매할 자리가 없다.

지금 움직이는 재료

3분기 실적 미리 보기에서 증권사들은 3분기를 휴식기로 보면서도 성장 모멘텀은 유효하다고 봤다. 교보증권 530,000원, 대신증권 460,000원, 다올투자증권 450,000원, 키움증권 430,000원, 유진투자증권 420,000원, 삼성증권 400,000원, DB증권 350,000원으로 목표가가 이어졌다. 리쥬란코스메틱이 미국 코스트코 25개 매장에 입점하는 소식도 나왔다. 2분기 영업이익은 665억 원으로 1년 전보다 19.0% 늘었지만 증가율은 2025년 3분기 76.9%에서 둔화됐다. 2026년과 2027년 영업이익은 각각 2,681억 원, 3,342억 원으로 25.0%, 24.7% 늘어날 것으로 본다.

주가와 수급

주가는 1년 등락 범위의 바닥권이고 52주 최고가보다 65% 낮다. 어제 단기 하락에서 급락으로 판정이 나빠졌고, 직전 저점 320,500원을 밑돈 채 50일선 아래에서 35거래일째 거래되고 있다. 수급은 외국인과 프로그램이 사고 기관과 사모펀드가 파는 모습이다. 외국인은 8일 연속 순매수로 60일 동안 4,749억 원을 샀지만 추정 매수평균 단가 기준 손실 구간이다. 기관은 8월 12일부터, 사모펀드는 8월 10일부터 팔았고 기관은 9일 연속 순매도다. 가치는 최근 4분기 PER 13.0배, 추정 PER 11.0배, PBR 3.2배, ROE 27.2%로 이익 규모에 비해 낮은 편이다.

테마 · 업종 속 위치

미용·성형 테마는 122개 테마 가운데 117위로 시장의 관심에서 멀어져 있고, 단기 하락추세다. 파마리서치는 테마 안에서 시가총액 4위, 거래대금 2위지만 최근 1개월 34.0% 내려 테마 27종목 가운데 상승률 26위로 하위권이다. 같은 기간 한국비티비는 58.8% 올라 1위다. 코스닥 제약 업종도 46개 업종 가운데 43위로 단기 하락추세이고, 업종 119종목 가운데 파마리서치의 1개월 상승률은 117위다.

매매 전략

단기

위험 관리가 먼저인 자리다. 종가가 최근 20거래일 저점 208,000원에 붙은 급락 구간이고, 하루 평균 변동폭이 5.0%로 커 흔들림이 크다. 거래를 늘리며 저점을 지키고 반등하는 모습이 나오기 전까지는 신호가 없다. 11월 6일 실적발표가 변동성을 키울 수 있다.

중기

신호를 기다릴 자리다. 장기 하락추세 속에 직전 저점 320,500원이 저항선으로 바뀌어, 반등이 나와도 그 가격 부근에서 매물을 만나기 쉽다. 그 가격을 거래와 함께 되찾는 것이 추세 전환의 첫 신호다.

확인할 가격과 조건

• 최근 20거래일 저점 208,000원을 지키는지
• 직전 저점 320,500원을 거래와 함께 되찾는지
• 11월 6일 실적발표에서 영업이익 증가 흐름이 확인되는지

놓치면 안 될 위험

목표가와 실적 전망이 높아도 주가는 이미 이를 따르지 않고 있어, 기대와 가격의 차이가 오래 이어질 수 있다. 기관, 사모펀드, 투신이 함께 팔고 있고 외국인 매수 물량도 손실 구간이라 반등할 때마다 본전 매물이 나올 수 있다. 3분기를 휴식기로 보는 시각이 있어 실적발표가 기대에 못 미치면 하락이 더 이어질 수 있다.

2026년 10월 30일 종가 기준