콜마비앤에이치

3분기 영업이익 호조와 합병 결정이 나왔지만 주가는 장기 하락추세 안에서 7,220원 직전 저점 위에 걸쳐 있어, 지금은 신호를 기다릴 자리다.

지금 움직이는 재료

콜마비앤에이치는 10월 29일 3분기 별도 영업이익 110.46억 원을 공시했고, 3분기 누적 영업이익은 317억 원으로 1년 전보다 32.6% 늘었다. 기사들은 수익성 개선에 무게를 뒀고, 공시 당일 주가는 5.5% 올랐다. 2분기 영업이익은 102억 원으로 4.7% 줄었지만 이익률은 8.0%로 1분기 7.5%보다 높아졌다. 연간 영업이익은 2024년 246억 원에서 2025년 266억 원으로 8.1% 늘었다. 10월 28일에는 소규모합병 결정도 나왔다. 반면 공매도 과열종목으로 지정돼 공매도 거래 금지가 적용되었고 10월 30일 연장됐다.

주가와 수급

어제와 바뀐 것은 상대강도가 18에서 15로 낮아진 점이다. 종가 7,420원은 52주 최고가보다 51% 낮은 바닥권이고, 장기 하락추세 안에서 반등을 시도하다 10월 30일 5.24% 내렸다. 50일선 아래에서 거래되며 단기 이격이 큰 낙폭 과대 구간이다. 직전 저점 7,220원이 2.7% 아래에 있다. 수급은 기관이 9월 10일부터 사들였지만 추정 매수평균 단가 기준 약 5% 손실 구간이다. 외국인은 8월 12일부터 팔아 60일 누적 순매도이고, 개인은 60일 동안 50억 원 순매수했다. 가치는 PBR 0.6배로 낮은 편이지만 ROE는 -0.4%이고, 최근 4분기 PER와 추정 PER는 재료에 없다.

테마 · 업종 속 위치

건강기능식품 테마는 122개 테마 가운데 105위로 시장의 관심에서 멀어져 있고, 단기 하락추세다. 콜마비앤에이치는 테마 내 시가총액 9위이지만 최근 1개월 동안 5.2% 내려 테마 43종목 가운데 상승률 16위, 1년 49.0% 하락은 38위로 하위권이다. 같은 기간 1개월 20.3% 오른 에이치엘사이언스, 12.3% 오른 녹십자웰빙과 격차가 크다. 코스닥 제약 업종도 46개 업종 가운데 43위로 단기 하락추세이고, 업종 내 상대강도는 97위다.

매매 전략

단기

신호를 기다릴 자리다. 최근 20거래일 고점 8,370원에서 밀려 저점 7,220원 쪽으로 다가섰고, 거래대금도 최근 5거래일 평균이 그 전 50거래일의 0.5배로 줄어 사려는 힘이 보이지 않는다. 7,220원을 지키며 거래가 늘어난 반등이 나오는지가 첫 신호다.

중기

위험 관리가 먼저인 자리다. 장기 하락추세가 이어지고 50일선 아래에서 36거래일째 거래돼 반등이 나와도 위쪽 매물이 많다. 직전 저점 7,220원을 내주면 하락추세가 이어진다고 보는 시각이 많고, 지키면 바닥을 다지는 과정으로 읽힌다.

확인할 가격과 조건

• 직전 저점 7,220원을 지키는지
• 최근 20거래일 고점 8,370원을 거래와 함께 넘는지
• 공매도 거래 금지 연장 이후 외국인 순매도가 줄어드는지

놓치면 안 될 위험

실적이 좋아졌는데도 주가가 반등을 이어가지 못해, 재료보다 수급이 주가를 누르고 있다. 외국인과 프로그램이 60일 동안 각각 49억 원 순매도했다. 변동성이 커진 구간이라 하루 등락이 크고, 기관 매수 물량이 손실 구간이라 반등할 때마다 매물이 나올 수 있다. 공매도 금지가 풀리면 부담이 다시 커질 수 있다.

2026년 10월 30일 종가 기준