서산

호남 반도체 클러스터 기대로 2거래일 연속 30% 안팎 급등한 뒤 전고점 9,190원까지 올라온 자리로, 실적 근거 없이 주가만 앞서가 추격보다 눌림 확인이 먼저인 구간이다.

지금 움직이는 재료

10월 12일 최태원 회장의 호남 반도체 클러스터 속도전 발언이 나오자 30.0% 올랐고, 13일에도 29.9% 올라 기대가 이어졌다. 16일에는 원인 기사 없이 시멘트·레미콘 소형주가 함께 급등해 22.2% 올랐다. 거래소는 10월 13일 투자경고종목 재지정을 공시했고, 9월 28일에는 지정해제와 재지정 예고가 있었다. 실적은 뒷받침이 약하다. 2026년 2분기 매출은 130억 원으로 18.2% 늘었지만 영업이익은 3억 원 적자였고, 1분기만 3억 원 흑자였다. 연간 영업이익도 2023년 16억 원, 2024년 25억 원, 2025년 33억 원 적자가 이어졌다.

주가와 수급

주가는 박스 상단 6,710원을 크게 넘어 1년 등락 범위의 상단에 있고, 52주 최고가보다는 21% 낮다. 최근 고점과 저점이 함께 높아지는 급반등 구간이며 전고점 9,190원까지 올라왔다. 50일선 위에서 거래된 지 6거래일째로 단기 이격이 커 눌림이 나오기 쉽다. 수개월 흐름의 직전 저점은 5,130원이다. 수급은 10월 12일 외국인이 사고 개인이 팔며 시작됐지만, 최근에는 개인이 3일째 사들이고 외국인과 프로그램은 팔고 있다. 20일 매수 평단은 외국인 6,730원, 개인 7,339원이어서 모두 이익 구간이다. 기타법인 평단 8,569원만 손실 구간이다. 가치는 PBR 2.3배이고 ROE는 마이너스 0.59%다. 최근 4분기 PER와 추정 PER는 적자로 재료에 없다.

테마 · 업종 속 위치

시멘트·레미콘 테마는 122개 테마 가운데 45위이고 단기 상승추세다. 서산은 테마 내 시가총액 6위지만 22종목 가운데 3개월, 6개월, 12개월 상승률이 모두 1위이고 상대강도도 1위다. 1개월은 HC보광산업 27.8%에 이은 2위다. 코스닥 비금속 업종은 46개 업종 가운데 9위로 단기 박스권 흐름이고, 서산은 업종 15종목 가운데 3개월 이후 상승률 1위다. 테마와 업종 모두 서산만 유독 앞서 있어 개별 재료의 비중이 크다.

매매 전략

단기

신호를 기다릴 자리다. 최근 20거래일 고점 9,190원에서 저점 5,130원까지 하루 평균 변동폭이 11.8%에 이르고, 투자경고종목이라 변동이 크다. 9,190원을 거래와 함께 넘으면 추세를 따르는 관점의 근거가 서지만, 그 아래에서 밀리면 전고점 저항으로 보는 시각이 많다. 최근 5거래일 거래대금이 그 전 50거래일 평균의 0.8배로 줄어든 점은 추격 힘이 약해졌다는 신호다.

중기

보유자는 지켜볼 자리다. 가격이 박스 상단 6,710원을 이미 크게 넘어서 박스 기준으로는 한참 위에 있다. 상단 6,710원 부근을 지지로 바꾸는지가 중기 흐름이 이어지는지 확인하는 기준이다. 6개월 462.6% 상승한 만큼 눌림이 나오면 폭이 깊을 수 있다.

확인할 가격과 조건

• 전고점 9,190원을 거래와 함께 넘는지
• 눌림이 나올 때 박스 상단 6,710원 부근을 지키는지
• 투자경고종목 지정 유지 여부와 외국인 프로그램 매도 전환 여부

놓치면 안 될 위험

재료가 반도체 클러스터 기대와 소형주 동반 급등이라 실적으로 확인되지 않았다. 영업이익은 적자가 이어지고 있다. 외국인과 프로그램이 최근 5일 15억 원씩 순매도 중이고, 단기 이격이 커 이익 실현 매물이 나오기 쉽다. 투자경고종목이라 거래 제한과 변동성 부담도 있다.

2026년 10월 19일 종가 기준